“新人”玉名投资家园

小心应对印花税利好后的副作用

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　　印花税的调整，就好像一剂强心针，让股市重新恢复了生气，大量的资金涌入，同时印花税调整后，交投活跃也是必然。同时这样的行为也给了周边很多信心，诸如基金、券商等，大家都知道从季报显示，很多基金都是进行了大幅的调整，仓位已经降得低了。而股市的连续调整，首先传递给股民的是一种恐慌的情绪，大家纷纷地补仓，然后割肉，买新的再补再割肉，这样情绪的传染，也造成了股市一波波地阴跌，而随着这样的走势，必然会影响到基民的感受，很多基民已经开始赎回，虽然说没有出现想象中的大规模赎回，但是从新基金的销售情况，以及老基金的资金量和一季度回笼储蓄存款的情况看，赎回的趋势在蔓延。
　　大家可以做一个简单的数学计算，大家看到昨儿沪深股市是都有9％以上的反弹的，但是从观察中看很多开放式基金的反弹却只是在5％左右，由此可窥基金目前的仓位和情况的一斑。而印花税利好，实际上是解决了基金出现连续大幅赎回的尴尬，让基金可以暂时避免了减仓的行为，从一定程度上讲是解救了很多基金的操作。但是从另外一方面讲，这样的突袭，很可能也会带来更大的麻烦，因为首先，这样的利好是快速地反应出来的，而基金显然无法直接完成建仓，那么个股方向选择就很关键了。首先，快速的大阳线，造成了快速的获利盘和解套盘，基金如果接下了这部分筹码，就意味着他们拿到了烫手的山芋，很可能把自己逼到了一个被动的处境上，后面基金净值在上涨后，很多之前后悔买入的基金会出逃，再一个就是发现基金没有股票恢复快的，或者之前伤心至深的基民，必然会引发一波赎回，那么这时候基金刚刚接了大量筹码，而资金要是出现问题，那么后市操作的空间必然受到限制。
　　假如基金不接盘呢？那么又会出现指数快速回涨，而基金净值小幅涨升的现象，那么踏空的压力以及赚了指数不赚钱的尴尬又会困扰着他们。而玉名推理的这些，还只是副作用一小部分。还有一种情况是比较令人担心的，那么就是很可能现在的印花税利好公布，是伴随着后面相关的措施推出的，也就是说是一种利好和利空的对冲交换，比如说市场稳定了，大额增发抽血的现象又要增多，在不改革新股发行制度的前提下继续大量开闸新股发行，创业板、融资融券、股指期货等很多新问题又将出现。那么这就好像是一头牛由于长时间的耕作被累病了，而这期间一直没有很好地治疗，当发现牛已经非常虚弱的时候，突然给牛打了一剂强心针，待发现牛有点起色了之后，马上又让牛开始了更加繁重的耕作。
　　这样的担心不是杞人忧天，是很有必要的。就好像2月底时，玉名在文章中说到大盘能够从998到6100上方，那么大盘从6000点3000也不是没有可能时候，遭到了很多人的批评，甚至有的直接在我的sohu上的博客首页留言说，“玉名你不懂股市别乱说，股市不可能到3000点，玉名你该好好学习……”等等话语（在2月底和3·1日几天里，就有很多这样的言论，现在大家如果去看得话，依然可以很轻易地找到），但是股市就是股市，没有什么是想当然的事情，仅仅不到2个月时间，股市就是生生跌破了3000点。所以说，大家还是要思考，为什么6100点会到3000，难道真的是因为印花税调高了吗？假如不是因为这个，那么现在印花税降了，就能够解决所有问题吗？导致大盘调整的问题是不是还存在呢？这些都是我们应该思考的。
　　对于后市，玉名因为今天大盘没有选择继续的大幅上涨，就证明后市很可能在2周内，大盘是要选择缓步振荡的态势，今天大盘在遇到了3650附近这个4·8日的高点时出现了阻力，出现了回落，这样的情况在后面会继续出现，且次数会增加。而3800点附近正好时3·20日的平台，这里也有很多套牢盘，而两者又间隔很近，这些都会影响指数反弹的速度，所以说后市振荡在所难免，情绪上可以乐观，操作上还是需要谨慎，不要盲目追涨，应该甄别好个股的情况，别被大盘走势蒙蔽个股上的判断。最后，玉名祝大家周末快乐。
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